お金のデザインのTHEO（テオ）のメリットやデメリットなどを徹底解説しました

THEO（テオ）は、10万円から始めることができる「お任せ資産運用」です。具体的には低コストの海外ＥＴＦ（上場投資信託）を利用したインデックス投資を利用した投資一任運用サービスですね

簡単な質問による無料診断をうけると、最適な資産運用のプランであるポートフォリオを自動的に作成してくれるTHEO（テオ）の特徴やメリット・デメリットを解説します。

※THEO（テオ）の公式情報はこちら

THEO（テオ）とは？

THEO（テオ）は、日本で初めて独自開発された、ロボアドバイザーによる個人向け資産一任運用サービスです。5つの質問に答えれば、ロボアドバイザーによる、世界中の約6,000種類のETFの中から選ばれた最適な資産運用の組み合わせが作成されます。

実際は、あらかじめTHEO（テオ）側で抽出した35～45銘柄から組み合わせたポートフォリオを提示してくれます。1万円から運用を始めることができるうえに、運用報酬は最大で1%と低コストで、人工知能を活用した新しい資産運用の方法として、20代、30代の方を中心に利用され始めているサービスですね。

THEO（テオ）はどこの会社がやっているのか？

THEO（テオ）は「株式会社お金のデザイン（MONEY DESIGN Co.,Ltd）」が提供する資産運用サービスです。

2013年8月1日に設立された株式会社お金のデザインは、UTEC3号投資事業有限責任組合、イーストベンチャーズ投資事業有限責任組合、みやこイノベーションA投資事業組合から出資を受けて、2014年10月から本格的な営業を開始。

2015年12月には、金融商品取引業者の追加登録をしたうえで、資金調達として、約15億円の第三者割当増資を実施し、翌年2月にTHEO（テオ）がリリースしました。2016年9月、11月に第三者割当増資を追加で行っています。

なお、株式会社お金のデザインの現在の資本金は約３.5億円、資本準備金は約５０億円です。

THEO（テオ）の特徴

投資対象になるのはETFのみ

THEO（テオ）の投資対象は、世界中で上場しているETF（上場投資信託）です。上場していない投資信託や、個別の株式には投資しません。現時点の対象ETFは、世界86の国と地域、62通貨圏、銘柄の数は11,000以上の中からTHEO（テオ）側で抽出した35～45銘柄のETFへ投資します。

手軽に海外ＥＴＦを利用したインデックス投資ができる

質問に答えて、入金するだけで、インデックス投資の基本的なメリットである分散投資によるリスク分散とそれに応じたリターンを得ることを目的としています。

THEO（テオ）の資産運用システムは、短期間で2倍、3倍に資産を増やすようなハイリスク・ハイリターンの投資ではなく、長期にわたって世界経済に分散投資することにより年利５％前後（資産運用方針によって異なります）の運用益を目指すものです。ロボットアドバイザーが安定した成長ができるように、地理の分散、アセットクラスの分散を行い、リスクを最小限にしながら運用のパフォーマンスを最大化することを目指しています。

資産運用方針は、グロース、インカム、インフレヘッジの３つを組み合わせ

現時点では、グロース、インカム、インフレーションヘッジという３つを組み合わせて資産運用方針が決定されます。なお、資産運用方針は「ＴＨＥＯにおまかせ」するか、自分で資産運用方針をカスタマイズするかの２択です。

グロースポートフォリオ

リスクを過度にとることなく、長期的な目で高い収益を得ることが目的です。高いリターンを得ると言っても、個別の企業の業績によって左右される、株式の将来のリターンを推定することは、事実上困難です。ボラティリティの最小化を基本的な資産の最適化手法として用いることを目的としています。

構成ＥＴＦの見直しは３ヶ月に１度行います。

グロースポートフォリオの投資対象（2017年3月時点）

インカム・ポートフォリオ

債権型のETFを中心に、インカム・ポートフォリオは構成されています。大きな損失を発生させることなく、安定した着実なリターンを目的に設定されています。

債権へのリターンは、その債権の利回りと大きな関連性を持っていて、過去の利回りを分析することによって大まかな予想をすることが可能との考えから、条件付きのバリューアットリスクの債権利回りの平均値を、一定のデュレーション制約下で最大化することによって、資産運用を最適化するようです。

インカム･ポートフォリオの構成ＥＴＦの見直しは１ヶ月に１度行います。

インカム・ポートフォリオの投資対象（2017年3月時点）

インフレーションヘッジ・ポートフォリオ

輸入物価指数に連動しながら、これを上回るように設定されています。他のポートフォリオとの相関を少なくして、大きな経済事案やイベントが起こったときのリスクヘッジを行う働きもあります。

貴金属やインフレの連動債などのETFを利用して、他のポートフォリオとの相関の最小化を行うようです。また、流動性があまりないETFは、ウェイトの上限を低く設定し、資産を保有しすぎないようにして対応します。

インフレーションヘッジ･ポートフォリオの構成ＥＴＦの見直しは１ヶ月に１度行います。

インフレーションヘッジ・ポートフォリオ（2017年3月時点）

THEO（テオ）を利用するには？

最初に簡単な５つの質問を選ぶだけ

THEO（テオ）の口座開設をする前に、5つの質問に答える必要がありますが、以下のとおりいずれも簡単な質問です。

• あなたの年齢を教えてください
• 現在の年収を教えてください
• 毎月の貯金額はいくらぐらいですか？
• 現在の金融資産額を教えてください
• そのうちの一部で、THEOをはじめるとするといくらからはじめたいか？

この質問だけで資産運用方針が決まります。他社のロボアドバイザーサービスに比べてちょっと異色の質問内容ですね。

口座申込から運用開始までおおよそ４営業日程度

具体的な開設までの流れは次のようになります。

• オンラインサイトで5つの項目を入力し、資産運用のプランを提案してもらう。
• 申し込みサイトから、必要事項を記入のうえ、運転免許証をアップロードして本人確認を済ませる
• 申込から２営業日程度で口座開設完了のメールが届く
• 簡易書留で「投資一任契約および証券口座開設のご案内」が届く
• 口座開設完了後、ログインしたうえでマイナンバー関係書類をアップロードする
• テオ指定口座に入金するか、申込時の積立引落し口座から引落しされると資産運用プランにしたがって、自動運用がスタート

申し込みから口座開設完了までは２から３営業日程度、その後入金やマイナンバー提出し、運用開始までは申込から５から６営業日程度かかります。

リバランスは毎月自動で実施

資産を経済変動から守るために、ポートフォリオのリバランスも毎月自動で行ってくれます。口座開設後運用開始すれば、あとはすべてTHEO（テオ）に任せることになります。

THEO（テオ）のその他のサービスは？

THEO（テオ）の提携金融機関は？

THEO（テオ）では365日24時間いつでも出金指示ができます。国内の円振込が可能な金融機関なら、どの金融機関からでも出金することができます。入金する場合も同じです。ただし、入金するときの手数料は、利用者負担になっています。

※自動積立機能の「THEO積立」を利用した場合は、引落しや入金の手数料はかかりません。

THEO（テオ）の最低投資金額は？

THEO（テオ）の最低投資金額は、1万円です。

THEO（テオ）は積立可能？

THEO（テオ）は、１万円から１千円単位で積立設定することができます。

THEO（テオ）の手数料は？

THEO（テオ）の手数料は、預かり資産額に応じて、手数料が変化するというシステムをとっています。

3,000万円までの預かり資産額だと、年率1.0%（税別）の手数料がかかります。3,000万円以上の場合は、年率0.5%（税別）です。EFTの売買手数料、口座への出金手数料、為替の手数料は一切かかりません。ただし、投資一任契約に基づいて、損益がマイナスであった場合でも、手数料は引き落とされることになっています。

THEO（テオ）にログインして、メニューにある「メッセージボックス」の「運用報酬のお知らせ」を開けば、確認することができます。この運用報酬というのが、手数料ということになります。よって、THEO（テオ）が出した損失が年間2%だったとしても、手数料は差し引かれてしまうので、実際3%の損失を計上することになります。

THEO（テオ）の特徴

THEO（テオ）の運用における主な特徴は、以下のようなことが挙げられます。

• ユーザーの資産運用が何を求めているものかというのを、アルゴリズムによって分析する
• 人間の予想や感情を排除した、定量的な分析に基づいたアルゴリズム分析の「クオンツ運用」を採用
• 伝統的な資産運用だけでなく、リーマンショックなどの金融危機に備えた最新の運用理論に立脚した運用を目指している
• 継続的なポートフォリオをリバランス
• 定期的なポートフォリオの内容の見直しをしている
• 資産運用のプロフェッショナルによって構成されている投資家委員会が、運用を監視し改善を行っている

THEO（テオ）のメリットは？

手軽に海外ＥＴＦを利用したインデックス投資ができる

質問に答えて、ポートフォリオを設定してもらえるうえに、入金するだけでそのポートフォリオに基づいたアセットアロケーションも勝手に決めて売買してくれます。さらに面倒なリバランスなども勝手にやってくれますので、つまり自分で考える必要が全く無く手間がかからない資産運用サービスということです。

再投資もTHEO（テオ）が自動でやってくれる

ＥＴＦへの投資ですが配当金などを再投資も勝手にTHEO（テオ）がやってくれます。自分でETFを投資した場合の配当金を再投資するには、実際に自分でETFを購入しないといけませんが、配当金額によっては、購入単位に満たない場合は再投資のタイミングが遅れますが、このデメリットが解消されます。

1万円から始められる

１万円という少額から自動的に資産運用することができます。これはメリットとしてあげることができますね。

THEO（テオ）のデメリットは？

手数料が1%かかる

THEO（テオ）は、3,000万円未満の預かり資産の場合、年率1.0%手数料がかかります（3,000万円以上の場合は、０．５％）。他のロボアドバイザーも同レベルの手数料とはいえ、低廉な信託報酬のバランスファンドへ投資すればもっとコストを抑えることは可能なので、コスト的には不利に見えます。しかし、通常のバランスファンドでは組み入れることはない広範な資産を投資対象としている点を考慮すると、割高なコストとは言い切れないかもしれません。

実際にどのETFに投資しているのか管理画面上からはわかりにくい

海外ETFの約11,000という銘柄を選ぶことができるのは魅力ですが、選択肢の多さから、自分が預けている資産が具体的にどのＥＴＦに投資しているのか把握するのが難しいです。あまり詳しくない方にはそのサービスでよいのでしょうが、詳しい方だと、実際に購入しているＥＴＦの銘柄など知りたいと思いますが、なかなかわからないのがデメリットです。

１万円から始められるお手軽資産運用サービスです

１万円から投資できるのでお手軽サービスですので、少額しか用意できない方でも気軽に利用できると思います。また積立サービスもありますのでコツコツと資産を増やして生きたい方も利用しやすいでしょう。

コストを実際の資産運用の手間隙代と考えると妥当な線かもしれませんが、今後コストの引き下げを実施してくれるといいかなとも思います。なお、基本的に海外ＥＴＦを利用した資産運用サービスのため為替の変動によっては、運用金額が大きく変わりますのでご注意ください。

お金のデザイン　THEO（テオ）の公式情報はこちら

公式情報THEO（テオ）

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