ジャパン・ホテル・リート投資法人が個人向けの社債を発行します。
詳細を確認してみましょう。
ジャパン・ホテル・リート投資法人第11回無担保投資法人債（投資法人債間限定同順位特約付）の詳細
- 名称：ジャパン・ホテル・リート投資法人第11回無担保投資法人債（投資法人債間限定同順位特約付）
- 愛称：ホテル・リート・ボンド
- 発行総額：８０億円
- 仮条件利率：０．６６０％～１．０６０％
- 正式利率：０．８５４％（５月２４日決定）
- 申込期間：２０１９年５月２７日から２０１９年６月１３日
- 払込期日：２０１９年６月１４日
- 償還日：２０２９年６月１４日
- 利払日：毎年６月１４日及び１２月１４日（初回利払い日は２０１９年１２月１４日）
- 発行価格：額面１００円につき１００円
- 申込単位：額面１００万円単位
- 格付：Ａ＋（JCR）を取得予定
- 引受会社:ＳＭＢＣ日興証券株式会社、みずほ証券株式会社、ＦＦＧ証券株式会社、西日本シティＴＴ証券株式会社
ジャパン・ホテル・リート投資法人第11回無担保投資法人債（投資法人債間限定同順位特約付）の引受金額について
以下のとおりです。
| 引受人の氏名又は名称 | 引受金額 |
|---|---|
| ＳＭＢＣ日興証券株式会社 | ８，０００百万円 |
| みずほ証券株式会社 | ３，０００百万円 |
| ＦＦＧ証券株式会社 | ５００百万円 |
| 西日本シティＴＴ証券株式会社 | ５００百万円 |
| 合計 | ８，０００百万円 |
ジャパン・ホテル・リート投資法人第11回無担保投資法人債（投資法人債間限定同順位特約付）の購入方法
証券会社ごとに購入方法を紹介します。
SMBC日興証券での購入方法
総合コースであれば、支店及びパソコンでの取引が可能、ダイレクトコースでの取扱いもパソコンでの購入は可能です。
みずほ証券での購入方法
３Ｓサポートコースならば、コールセンターでの取引に加え、店頭での取引が可能です。ダイレクトコースは、コールセンターでの取引限定となります。
ＦＦＧ証券での購入方法
対面取引のみの取扱です。詳細は直接証券会社にお尋ねください。
西日本シティＴＴ証券での購入方法
対面取引のみの取扱です。詳細は直接証券会社にお尋ねください。
ジャパン・ホテル・リート投資法人とは？
シンガポール系ファンド会社SC CAPITAL PARTNERSをスポンサーとするJ-REIT（多数の投資家から集めた資金で、オフィスビルや商業施設、マンションなど複数の不動産などを購入し、その賃貸収入や売買益を投資家に分配する商品）で、2012年にジャパン・ホテル・アンド・リゾート投資法人と日本ホテルファンド投資法人が合併により誕生しました。
サブスポンサーとしては、共立メンテナンスとオリックスが名を連ねています。
その名のとおりホテルなどを投資対象としています。
社債とは？
社債は、会社が資金調達のために、発行する債券です。ようするに会社が、機関投資家や個人投資家などからお金を借りるためのツールですね。当然、社債を発行した会社は、原則として利率に定めた利払いを、社債を購入した機関投資家や個人投資家に支払います（ゼロクーポン債除く）。さらに、発行した社債は、償還期日に額面をもって、債券の所有者に資金を償還します。
上場企業などが発行する社債は、申込単位１億円の機関投資家向けの社債が多いのですが、一部は、申込単位が１０万円から１００万円程度の個人向けの社債もあります。
今回のジャパン・ホテル・リート投資法人第11回無担保投資法人債（投資法人債間限定同順位特約付）は、１００万円から購入可能の個人向け社債です。
社債のリスクについて
信用リスク
発行元が破綻した場合は、預けたお金が戻ってこない可能性があります。最悪全額償還されないケースもありえます。
流動性リスク
償還日前までに、自身の都合によりお金が必要となり、市場等で売却する場合、流動性が低いことから、適正な価格よりも若干安い金額で売却しなければならない可能性があります。ようするに火急のお金が必要なので足元を見られるということです。
価格変動リスク
償還日まで保持していれば関係ないのですが、償還日前までになんらかの事情で売却する必要が生じた場合、市場で売却することになりますので、額面の金額よりも高い金額で売却、もしくは低い金額で売却するといった価格変動するリスクがあります。
社債間限定順位特約とは？
今後起債する社債に担保をつけて発売すると、今回、無担保社債を購入した方(債権者）は不利益になりますので、他の社債に担保を設定しないと定めたものや、担保を設定した場合は、この社債間限定順位特約をつけた社債も同じ担保を設定することを約束したものが、社債間限定順位特約です。
ジャパン・ホテル・リート投資法人第11回無担保投資法人債（投資法人債間限定同順位特約付）購入の検討について
毎度のことながら、購入の是非について検討してみましょう。
まず、社債を購入を考える場合に、比較検討すべきは、１０００万円まで元本とその利息が保証されている定期預金の利息に比べてどの程度高いのかということです。つまり、信用リスク分のプレミアム（金利に上乗せ）がついた金利が上乗せされているかどうかです。
定期預金との比較による信用リスクプレミアムの考察
今回紹介したジャパン・ホテル・リート投資法人第11回無担保投資法人債（投資法人債間限定同順位特約付）の利率は０．８５４％です。期間は約１０年債ですので、１０年もの定期預金との金利比較をします。
まず、メガバンクや多くの地方銀行の１０年もの定期預金の店頭表示金利は０．０１％ですので、それに比べると約８６倍の利率となります。
さらに、全国どこにお住まいでも口座開設可能、かつ取引可能なネットバンクや地方銀行のインターネット支店まで調査対象を広げても、この利率に勝てる定期預金はありません。
なお、日本国内１０年もの定期預金の最高金利は、大阪協栄信用組合のスーパー定期１０００の年０．５５％です。よって、リスクプレミアムはそれなりについていると考えることができます。
（大阪協栄信用組合の定期預金は、直接店舗に出向かないと作成できません。）
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リート本体は４％配当利回りです
続いて投資案件としてみた場合に、考えるべきことは社債の発行元のことです。今回の投資法人債の発行元であるジャパン・ホテル・リート投資法人ですが、丸紅系列のJ-REITとして母体はしっかりとしています。
また、投資対象も用途や地域の分散をしています。
ただし、ジャパン・ホテル・リート投資法人のリートは市場で購入可能であり、４％以上の配当金があります。
もちろん、リート本体を購入した場合は、市場で取引されることから価格は変動しますが、市場が開いている間であれば随時売却が可能ですので、１０年間拘束されるこの社債を購入してまで０．８５４％の利率をゲットするのは正直言ってどうなんでしょうか。
現在堅調なレジャー産業も、東京オリンピック終了後は不安もあります。
個人的には、１０年間も信用リスクを負うにしては利率がマッチしているとは正直といっていえない案件ですし、マイナス金利政策の終了を噂されていることから、金利上昇する可能性が十分あります。
つまり、社債投資環境から考えても、オススメはしません。
現状の金利情勢では、償還期限が１年程度、長くても２年の短期社債を購入するのが良いと考えます。
【参考】最新の社債情報はこちらを
当ブログで紹介している最新の社債情報はこちらです。
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アイフルのファンドに投資できるAGクラウドファンディング
東証１部上場のアイフルの子会社AGクラウドファンディングが運営する融資型クラウドファンディングサービスのAGクラウドファンディング。
融資先企業がしっかりとした上場企業と安心感を求める投資家におススメです。
１円から上場企業に貸付投資できるfunds
わずか１円から投資可能なFunds（ファンズ）は、上場企業などに投資する社債のような新しいタイプの投資です。
運営するクラウドポートの審査を通過した企業のみで構成されており、ファンドの想定利回りは１．５%～６%とソーシャルレンディングよりも低い利率ですが、
市場の社債に比べて１０倍以上の利回りは魅力的です。
口座開設費用や口座維持費用さらに振り込み手数料も無料です。
不動産投資型クラウドファンディング
不動産に特化したクラウドファンディングは融資型クラウドファンディングよりも利回りが高く、実物不動産が実質的な担保となっていることから安心感があります。
しかし、人気は高いため、すぐ募集開始していからわずかの時間で募集金額に達するケースが多々あるのがネック。
実際に投資する場合は複数のクラウドファンディングサービスを登録することをおススメします。
おススメのCOZUCHI以外にも、上場企業の関連会社が運営しているクラウドファンディングが運営面で安心感があります。
上場企業やその関連会社運営する不動産投資型クラウドファンディング
- Jointoα(ジョイントアルファ)（東証一部上場穴吹興産運営）
- property+（プロパティプラス）(東証１部上場企業の飯田グループホールディングス関連会社運営）
- Rimple(リンプル）（東証1部上場プロパティエージェント関連会社運営）
- 大家どっとこむ（JASDAQ上場KeyHolder関連会社運営）
- TSON FUNDING（ティーソンファンディング）
（TOKYO PRO Market上場企業運営） - プレファン
（東証スタンダード市場（旧２部）上場プレサンスコーポレーション関連企業運営）
そのほかの不動産投資型クラウドファンディング
このほかにも以下の不動産投資型クラウドファンディングサービスがあります。
融資型クラウドファンディング
Funvest
Funvestは、大和証券グループ、クレディセゾングループのFintertech株式会社が運営するクラウドファンディング・プラットフォームです。
国内外の投資案件に参加、多様な資産運用が可能で案件発掘・ファンド運営は、金融・不動産のプロが担当します。
オルタナバンク（旧SAMURAI FUND）
SAMURAI証券が運営するオルタナバンク（旧SAMURAI FUND）は、最低投資額1万円と少額から投資でき、目標利回りを上回るリターンの投資案件も過去にありました。
LENDEX
LENDEXのソーシャルレンディングは、東急リバブル審査済みで、東急リバブル審査済みの不動産担保付きの案件が多いのが特徴です。
融資型クラウドファンディングですが、実物の不動産を担保にしていることから不動産投資型クラウドファンディングに近いサービスで利回りも高い。
ただし、人気が高いため案件は募集開始してすぐに応募殺到のため終了するのがネックです。
バンカーズ
創業４０年以上の老舗企業向け金融会社が新しく立ち上げたクラウドファンディングサービスです。
経営陣は金融系のスペシャリストがそろっているのが特徴で、割引手形を利用したファンドは、運用利回りが上振れする可能性があるのも特徴です。
クラウドバンク
クラウドバンクは、日本クラウド証券が取り扱う融資型クラウドファンディングです。
実績平均利回り 7.09% 、回収率は100％という実績を誇っています。
Pocket Funding
Pocket Fundingは、沖縄軍用地担保ファンドなど沖縄に特化したクラウドファンディング。
沖縄県内で25年の実績を誇り、貸し倒れ及び遅延は現時点ゼロという成績です。
J.LENDING
上場企業JALCOホールディングスの100％子会社のジャルコが運営するJ.LENDINGは、ジャルコの自己資本による貸金事業において取引実績のある事業者の中でも、信用力の高い事業者のファンドを取扱います。
最低投資金額が50万円と敷居いのですが、十分な担保・保証があること、デフォルトリスクが低いことを重視したファンドを提供しています。
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非上場株式に投資し、上場した場合高いリターンが期待できる株式投資型クラウドファンディングですが、上場するまではリターンも得られず、売買もできないなど制約も多いのが特徴です。
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ユニコーン（UNICORN）評判やメリットやデメリットさらに会員登録方法を徹底解説しました（株式投資型クラウドファンディングサービス）
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