明治安田生命相互会社の特定目的会社である明治安田生命2016基金特定目的会社が特定社債の募集を開始します。詳細を確認してみましょう。
明治安田生命2016基金特定目的会社第1回Ａ号特定社債（一般担保付）の詳細
- 名称：明治安田生命2016基金特定目的会社第1回Ａ号特定社債（一般担保付）
- 愛称：近鉄伊勢志摩ボンド
- 発行総額：５００億円
- 仮条件利率：０．１５％～０．５０％
- 正式利率：０．２８％（平成２８年７月２８日決定）
- 申込期間：平成２８年７月２９日から平成２８年８月８日
- 払込期日：平成２８年８月８日
- 償還日：平成３３年８月９日
- 発行価格：額面１００円につき１００円
- 申込単位：額面１００万円単位
- 格付：Ａ＋（Ｒ＆Ｉ）、Ａ（JCR）を取得予定
- 引受会社:三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券、みずほ証券、大和証券、野村證券、債券│ＳＭＢＣ日興証券
明治安田生命2016基金特定目的会社第1回Ａ号特定社債（一般担保付）の発行情報ソースはこちらです
主な証券会社のチラシは以下のとおりです。
明治安田生命2016基金特定目的会社第1回Ａ号特定社債（一般担保付）の引受金額について
以下のとおりです。
| 引受人の氏名又は名称 | 引受金額 |
|---|---|
| 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券 | １８，５００百万円 |
| みずほ証券 | １５，０００百万円 |
| 大和証券 | ６，０００百万円 |
| 野村證券 | ６，０００百万円 |
| 債券│ＳＭＢＣ日興証券 | ４，５００百万円 |
| 合計 | ５０，０００百万円 |
明治安田生命2016基金特定目的会社第1回Ａ号特定社債（一般担保付）の購入方法
証券会社ごとに購入方法を紹介します。
三菱UFJモルガン・スタンレー証券での購入方法
取引店へ来店するか電話での取引及びインターネットトレードでの取引が可能です。
事業債・地方債 | 新発国内債券 | 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社
みずほ証券での購入方法
３Ｓサポートコースならば、コールセンターでの取引に加え、店頭での取引が可能です。ダイレクトコースは、コールセンターでの取引限定となります。
大和証券での購入方法
「ダイワ・コンサルティング」コースの方は、取扱店に来店しての取引が可能です。「ダイワ・ダイレクト」コースの方は、取扱店に来店しての取引か、コンタクトセンターでの注文が可能です。
野村證券での購入方法
本店・支店での取引が可能です。
SMBC日興証券での購入方法
総合コースであれば、支店及びパソコンでの取引が可能です。
ダイレクトコースでの取扱いもパソコンでの購入は可能です。
明治安田生命2016基金特定目的会社とは？
明治安田生命保険相互会社と一般社団法人明治安田生命が優先出資して設立した特別目的会社（ＳＰＣ）です。
相互会社自体が社債を発行することが明文化されていないことから、相互会社が優先出資によって特定目的会社を設立し、その特定目的会社が特定社債（基金債）を発行して資金を調達する手法が２００４年あたりから始まっています。
今回、明治安田生命2016基金特定目的会社は、個人向けとして明治安田生命2016基金特定目的会社第1回Ａ号特定社債（一般担保付）を、機関投資家向けとして明治安田生命2016基金特定目的会社第1回Ｂ号特定社債（一般担保付）を発行します。
社債とは？
社債は、会社が資金調達のために、発行する債券です。ようするに会社が、機関投資家や個人投資家などからお金を借りるためのツールですね。当然、社債を発行した会社は、原則として利率に定めた利払いを、社債を購入した機関投資家や個人投資家に支払います（ゼロクーポン債除く）。さらに、発行した社債は、償還期日に額面をもって、債券の所有者に資金を償還します。
上場企業などが発行する社債は、申込単位１億円の機関投資家向けの社債が多いのですが、一部は、申込単位が１０万円から１００万円程度の個人向けの社債もあります。
今回は特別目的会社が発行する特定社債であり、特定目的会社に優先出資した生命保険相互会社の基金を担保とした基金債ですが、本質的には社債と変わりは有りません。
社債のリスクについて
信用リスク
発行元が破綻した場合は、預けたお金が戻ってこない可能性があります。最悪全額償還されないケースもありえます。
流動性リスク
償還日前までに、自身の都合によりお金が必要となり、市場等で売却する場合、流動性が低いことから、適正な価格よりも若干安い金額で売却しなければならない可能性があります。ようするに火急のお金が必要なので足元を見られるということです。
価格変動リスク
償還日まで保持していれば関係ないのですが、償還日前までになんらかの事情で売却する必要が生じた場合、市場で売却することになりますので、額面の金額よりも高い金額で売却、もしくは低い金額で売却するといった価格変動するリスクがあります。
一般担保付社債とは？
一般担保付社債は、特別法に基づて発行された社債で、発行会社の全財産によって他の債権者よりも優先して弁済を受けられます。
財投機関債や、電力債、放送債券、ＮＴＴ債、ＪＴ債、東京地下鉄債などがあります。
なお、一般担保付といっても、今回は、明治安田生命2016基金特定目的会社の債務に担保がついているだけですので、明治安田生命保険相互会社本体への担保でありませんん。
さらに明治安田生命保険相互会社の保証もついていませんのでご留意ください。
明治安田生命2016基金特定目的会社第1回Ａ号特定社債（一般担保付）特定のリスクについて
この特定社債は、特定目的会社が明治安田生命相互会社を債権者とする基金債権以外は、特段の資産は無いため、明治安田生命相互会社が基金元本の償還や利払いの状況などによって、特定社債を購入した方に不利益になる恐れがあります。
具体的には、明治安田生命相互会社が経営破綻直前に陥った場合や、解散・破綻となった場合など、保険業法において、基金債権の支払制限されます。
また、相互会社から株式会社へ変更となった場合は期日前の償還される場合もありますのでご注意ください。（現時点で明治安田生命相互会社が株式会社化する事実はありません。）
明治安田生命2016基金特定目的会社第1回Ａ号特定社債（一般担保付）購入の検討について
毎度のことながら、購入の是非について見当してみましょう。
明治安田生命相互会社の経営状況について
明治安田生命保険の経営指標は以下のとおりであり、経済環境が５年内に大変動しない限り破綻する可能性は極めて低いと思われます。
| 平成２４年度 | 平成２５年度 | 平成２６年度 | |
|---|---|---|---|
| 経常収益 | 4,691,035百万円 | 4,741,249百万円 | 4,558,629百万円 |
| 経常利益 | 396,951百万円 | 421,664百万円 | 383,854百万円 |
| 基礎利益 | 396,544百万円 | 460,405百万円 | 506,344百万円 |
| 当期純剰余 | 235,537百万円 | 239,387百万円 | 265,255百万円 |
| 総資産 | 33,000,742百万円 | 34,317,745百万円 | 36,469,024百万円 |
| 責任準備金残高 | 27,812,655百万円 | 29,210,826百万円 | 30,164,629百万円 |
| 貸付金残高 | 5,198,145百万円 | 5,136,765百万円 | 5,052,238百万円 |
| 有価証券残高 | 25,632,690百万円 | 27,204,427百万円 | 29,242,263百万円 |
| ソルベンシー・マージン比率 | 930.30% | 945.50% | 1041.00% |
定期預金との比較による信用リスクのプレミアムの考察
続いて、検討すべきは、１０００万円まで元本とその利息が保証されている定期預金の利息に比べてどの程度高いのかということです。つまり、信用リスク分のプレミアム（金利に上乗せ）がついた金利が上乗せされているかどうかです。
今回紹介した明治安田生命2016基金特定目的会社第1回Ａ号特定社債（一般担保付）の利率は０．２８％です。期間は約５年債ですので、５年もの定期預金との金利比較をします。
まず、メガバンクや多くの地方銀行の５年もの定期預金の店頭表示金利は０．０１％ですので、それに比べると２８倍の利率となります。
全国どこにお住まいでも口座開設可能、かつ取引可能なネットバンクや地方銀行のインターネット支店まで調査対象を広げると以下の２つの金融機関がおなじような金利の定期預金を取り扱っています
利率を考えると、信用リスク分のプレミアムはほぼ無いと言えます。
結論：オススメはしませんが１，０００万円以上購入するならばご随意に
破綻リスクは極めて低いものも、利率的に物足りなさがあります。
定期預金は１，０００万円までならば預金保険の対象となりますので、それ以上の金額を購入するならば、複数の金融機関（この場合はネット銀行と社債購入窓口である証券会社）の手続きの手間隙とリスクを天秤にかけてご判断ください。
【参考】最新の社債情報はこちらを
当ブログで紹介している最新の社債情報はこちらです。
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１円から上場企業に貸付投資できるfunds
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わずか１円から投資可能なFunds（ファンズ）は、上場企業などに投資する社債のような新しいタイプの投資です。
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市場の社債に比べて１０倍以上の利回りは魅力的です。
口座開設費用や口座維持費用さらに振り込み手数料も無料です。
不動産投資型クラウドファンディング
不動産に特化したクラウドファンディングは融資型クラウドファンディングよりも利回りが高く、実物不動産が実質的な担保となっていることから安心感があります。
しかし、人気は高いため、すぐ募集開始していからわずかの時間で募集金額に達するケースが多々あるのがネック。
実際に投資する場合は複数のクラウドファンディングサービスを登録することをおススメします。
おススメのCOZUCHI以外にも、上場企業の関連会社が運営しているクラウドファンディングが運営面で安心感があります。
上場企業やその関連会社運営する不動産投資型クラウドファンディング
- Jointoα(ジョイントアルファ)（東証一部上場穴吹興産運営）
- property+（プロパティプラス）(東証１部上場企業の飯田グループホールディングス関連会社運営）
- Rimple(リンプル）（東証1部上場プロパティエージェント関連会社運営）
- 大家どっとこむ（JASDAQ上場KeyHolder関連会社運営）
- TSON FUNDING（ティーソンファンディング）
（TOKYO PRO Market上場企業運営） - プレファン
（東証スタンダード市場（旧２部）上場プレサンスコーポレーション関連企業運営）
そのほかの不動産投資型クラウドファンディング
このほかにも以下の不動産投資型クラウドファンディングサービスがあります。
融資型クラウドファンディング
Funvest
Funvestは、大和証券グループ、クレディセゾングループのFintertech株式会社が運営するクラウドファンディング・プラットフォームです。
国内外の投資案件に参加、多様な資産運用が可能で案件発掘・ファンド運営は、金融・不動産のプロが担当します。
オルタナバンク（旧SAMURAI FUND）
SAMURAI証券が運営するオルタナバンク（旧SAMURAI FUND）は、最低投資額1万円と少額から投資でき、目標利回りを上回るリターンの投資案件も過去にありました。
LENDEX
LENDEXのソーシャルレンディングは、東急リバブル審査済みで、東急リバブル審査済みの不動産担保付きの案件が多いのが特徴です。
融資型クラウドファンディングですが、実物の不動産を担保にしていることから不動産投資型クラウドファンディングに近いサービスで利回りも高い。
ただし、人気が高いため案件は募集開始してすぐに応募殺到のため終了するのがネックです。
バンカーズ
創業４０年以上の老舗企業向け金融会社が新しく立ち上げたクラウドファンディングサービスです。
経営陣は金融系のスペシャリストがそろっているのが特徴で、割引手形を利用したファンドは、運用利回りが上振れする可能性があるのも特徴です。
クラウドバンク
クラウドバンクは、日本クラウド証券が取り扱う融資型クラウドファンディングです。
実績平均利回り 7.09% 、回収率は100％という実績を誇っています。
Pocket Funding
Pocket Fundingは、沖縄軍用地担保ファンドなど沖縄に特化したクラウドファンディング。
沖縄県内で25年の実績を誇り、貸し倒れ及び遅延は現時点ゼロという成績です。
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上場企業JALCOホールディングスの100％子会社のジャルコが運営するJ.LENDINGは、ジャルコの自己資本による貸金事業において取引実績のある事業者の中でも、信用力の高い事業者のファンドを取扱います。
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