ANAホールディングス株式会社無担保社債が来週から発売開始となりますので、詳細を確認してみましょう。
ANAホールディングス株式会社第３３回無担保社債（社債間限定同順位特約付）の詳細
- 名称：ANAホールディングス株式会社第３３回無担保社債（社債間限定同順位特約付）
- 発行総額：２００億円
- 仮条件利率：０．１６％～０．３６％
- 正式利率：０．２５８％（平成２８年８月２６日決定）
- 申込期間：平成２８年８月２９日から平成２８年９月９日
- 払込期日：平成２８年９月１２日
- 償還日：平成３２年９月１１日
- 利払日：毎年３月１２日及び９月１２日
- 発行価格：額面１００円につき１００円
- 申込単位：額面１００万円単位
- 格付：Ａ－（Ｒ＆Ｉ）
- 引受会社:ＳＭＢＣ日興証券株式会社、みずほ証券株式会社、野村證券株式会社
ANAホールディングス株式会社第３３回無担保社債（社債間限定同順位特約付）の引受金額について
以下のとおりです。
| 引受人の氏名又は名称 | 引受金額 |
|---|---|
| ＳＭＢＣ日興証券株式会社 | 7,000百万円 |
| みずほ証券株式会社 | 7,000百万円 |
| 野村證券株式会社 | 6,000百万円 |
| 合計 | 20,000百万円 |
ANAホールディングス株式会社第３３回無担保社債（社債間限定同順位特約付）の購入方法
証券会社ごとに購入方法を紹介します。
SMBC日興証券での購入方法
総合コースであれば、支店及びパソコンでの取引が可能です。
ダイレクトコースでの取扱いもパソコンでの購入は可能で。
みずほ証券での購入方法
３Ｓサポートコースならば、コールセンターでの取引に加え、店頭での取引が可能です。ダイレクトコースは、コールセンターでの取引限定となります。
野村證券での購入方法
本店・支店での取引が可能です。
社債とは？
社債は、会社が資金調達のために、発行する債券です。ようするに会社が、機関投資家や個人投資家などからお金を借りるためのツールですね。当然、社債を発行した会社は、原則として利率に定めた利払いを、社債を購入した機関投資家や個人投資家に支払います（ゼロクーポン債除く）。さらに、発行した社債は、償還期日に額面をもって、債券の所有者に資金を償還します。
上場企業などが発行する社債は、申込単位１億円の機関投資家向けの社債が多いのですが、一部は、申込単位が１０万円から１００万円程度の個人向けの社債もあります。
社債のリスクについて
信用リスク
発行元が破綻した場合は、預けたお金が戻ってこない可能性があります。最悪全額償還されないケースもありえます。
流動性リスク
償還日前までに、自身の都合によりお金が必要となり、市場等で売却する場合、流動性が低いことから、適正な価格よりも若干安い金額で売却しなければならない可能性があります。ようするに火急のお金が必要なので足元を見られるということです。
価格変動リスク
償還日まで保持していれば関係ないのですが、償還日前までになんらかの事情で売却する必要が生じた場合、市場で売却することになりますので、額面の金額よりも高い金額で売却、もしくは低い金額で売却するといった価格変動するリスクがあります。
社債間限定順位特約とは？
今後起債する社債に担保をつけて発売すると、今回、無担保社債を購入した方(債権者）は不利益になりますので、他の社債に担保を設定しないと定めたものや、担保を設定した場合は、この社債間限定順位特約をつけた社債も同じ担保を設定することを約束したものが、社債間限定順位特約です。
ANAホールディングス株式会社第３３回無担保社債（社債間限定同順位特約付）購入の検討について
毎度のことながら、購入の是非について検討してみましょう。
まず、社債を購入を考える場合に、比較検討すべきは、１０００万円まで元本とその利息が保証されている定期預金の利息に比べてどの程度高いのかということです。つまり、信用リスク分のプレミアム（金利に上乗せ）がついた金利が上乗せされているかどうかです。
定期預金との比較による信用リスクのプレミアムの考察
今回紹介したANAホールディングス株式会社第３３回無担保社債（社債間限定同順位特約付）の利率は０．２５８％です。期間は約４年債ですので、４年もの定期預金との金利比較をしたいところですが、そもそも４年もの定期預金自体が少ないことから金利もあまり高くはありません。
まず、一般的な４年もの定期預金の店頭表示金利は０．０１％ですので、それに比べると約２６倍の利率となります。
全国どこにお住まいでも口座開設可能、かつ取引可能なネットバンクや地方銀行のインターネット支店まで調査対象を広げても４年ものは数が少ないことから馴染みがある銀行だと、イオン銀行の０．１％です、それに比べると２．６倍の金利です。
ちなみに、現時点で４年のも定期預金が一番高いインターネット支店は伊予銀行インターネット支店の０．１２５％です。
伊予銀行 いよぎんインターネット支店専用定期預金の上乗せ金利が改定に【4月4日より】
ただし、５年ものや３年もの定期預金と比べると、以下の金融機関の定期預金の金利のほうが勝っているものがあります。
| 金融機関 | ３年もの金利 | ５年もの金利 |
|---|---|---|
| ＳＢＪ銀行 円貨定期預金 | 年０．２５％ | 年０．３０％ |
| 島根銀行しまぎんインターネット定期預金 | 年０．２２０％～年０．２５５％ | 年０．０６％～年０．１０％ |
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金利プレミアムはあるけど物足りなさもある
利率面で預金保険により元本保証されているネットバンクやインターネット支店の４年もの定期預金の金利より勝っていますが、３年もの５年ものだと同程度か勝ってる場合があり悩ましい案件ともいえます。
メガバンクの定期預金金利よりも０．２４８％上乗せと金利プレミアムとしてはまあまあの水準ですが、せっかくリスク負う投資としては、正直言って物足りないですね。
格付けは高く、業績も安定しているANAホールディングス株式会社が４年の間に破綻する可能性は極めて低いとは思いますが、安全だといわれたＪＡＬも破綻したこともありますので、この程度の利率の案件に多額の資産を突っ込むのは止めたほうがよいかなとも思います。
【参考】最新の社債情報はこちらを
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